AUS GLOBAL:OBBBA重塑能源政策格局

快訊 2025年09月10日 20:30 5 admin

9月10日，美國總統(tǒng)特朗普簽署的《One Big Beautiful Bill Act》（OBBBA）顯著調(diào)整了能源政策，深刻影響供應鏈、投資流向，并強化了政府對傳統(tǒng)燃料的支持。該法案以“能源主導”為目標，逆轉(zhuǎn)了《通脹削減法案》（IRA）中的關(guān)鍵條款，通過一系列降本措施推動本土化進程。AUS GLOBAL表示，Rystad Energy指出，OBBBA中嚴格的外資內(nèi)容審核和對特定外國實體（SPEs）的限制，將迫使企業(yè)建立更具韌性但潛在更昂貴的獨立供應鏈。例如，生物燃料的北美原料要求將重塑全球貿(mào)易格局，導致國際大宗商品市場出現(xiàn)明顯的“贏家”和“輸家”。

　　與IRA的原始時間表相比，OBBBA壓縮了多個關(guān)鍵領(lǐng)域項目的建設(shè)周期，加速了風能、太陽能和清潔氫能稅收優(yōu)惠的終止。相對而言，生物燃料獲得了數(shù)年的額外支持，而電動汽車（EV）和居民太陽能的消費類稅收優(yōu)惠則被取消。AUS GLOBAL認為，這種差異化取向顯示政策選擇的明確性，即優(yōu)先強化具備成本效益和能源安全屬性的板塊。

　　另一重大調(diào)整是清潔電力生產(chǎn)與投資稅收抵免（45Y與48E）的時間限制。新規(guī)要求太陽能和風能項目需在12個月內(nèi)開工，并在2027年底前投入運營，而非原計劃的2032年之后。Rystad Energy預計，開發(fā)商將加快設(shè)備訂購，以符合OBBBA設(shè)定的一年安全港期，從而在2029-2030年間使項目符合稅收優(yōu)惠條件。與此同時，OBBBA在清潔能源制造和供應鏈方面引入嚴格限制，要求設(shè)備組件必須逐步達到高達90%的本土化或“友岸外包”比例。對于太陽能開發(fā)商而言，滿足外國敏感實體（FEOC）要求將是一項高成本且艱難的過程。

　　在傳統(tǒng)能源方面，美國頁巖油企業(yè)，特別是擁有大量聯(lián)邦土地礦權(quán)的公司，將直接受益于OBBBA引入的特許權(quán)使用費下調(diào)和稅收激勵。雖然這一政策未必能帶來頁巖油的新一輪高增長，但短期投資和經(jīng)濟性改善將為相關(guān)企業(yè)帶來邊際收益。長期來看，降低聯(lián)邦特許權(quán)使用費有助于降低天然氣新增供應的邊際成本。此外，Rystad Energy表示，恢復對有形資本支出的100%加速折舊政策，將使大部分核心非常規(guī)油田的短期開發(fā)盈虧平衡點下降1至2美元/桶，這一利好適用于所有公司，無論其是否依賴聯(lián)邦土地。

　　OBBBA與IRA一樣，其影響遠不止國內(nèi)，而是將對全球清潔技術(shù)投資格局產(chǎn)生深遠影響。美國的政策正從推動綠色技術(shù)加速轉(zhuǎn)向強調(diào)本土能源安全的防御性戰(zhàn)略。AUS GLOBAL認為，這一轉(zhuǎn)向不僅使全球能源轉(zhuǎn)型的環(huán)境更復雜、更不確定，同時也為國際市場帶來新的機遇與挑戰(zhàn)。