量化領(lǐng)跑主觀追趕百億級(jí)私募全部實(shí)現(xiàn)正收益

快訊 2025年09月11日 07:30 6 admin

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　　◎記者馬嘉悅

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，有業(yè)績(jī)展示的百億級(jí)私募年內(nèi)平均收益接近25%，其中量化百億級(jí)私募平均收益領(lǐng)先主觀私募超8個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，8月量化策略的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)似有縮小的勢(shì)頭，主觀策略開(kāi)始嶄露頭角。

　　百億級(jí)私募年內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)正收益

　　在市場(chǎng)演繹結(jié)構(gòu)性行情的過(guò)程中，今年百億級(jí)私募交出一份不錯(cuò)的“成績(jī)單”。

量化領(lǐng)跑主觀追趕百億級(jí)私募全部實(shí)現(xiàn)正收益

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，有業(yè)績(jī)展示的百億級(jí)私募年內(nèi)平均收益達(dá)24.99%，且全部實(shí)現(xiàn)正收益。其中，10家百億級(jí)私募今年以來(lái)收益在10%以內(nèi)，7家百億級(jí)私募收益介于10%至19.99%之間，37家百億級(jí)私募收益處于20%至39.99%區(qū)間，另有3家百億級(jí)私募收益超過(guò)40%。

　　分策略來(lái)看，百億級(jí)量化私募依舊領(lǐng)跑。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，有業(yè)績(jī)展示的百億級(jí)量化私募今年以來(lái)平均收益為28.07%，正收益占比為100%；主觀百億級(jí)私募今年以來(lái)平均收益為19.59%，同樣全部錄得正收益。

　　值得注意的是，在剛剛過(guò)去的8月，主觀策略私募業(yè)績(jī)似有趕超之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，8月量化多頭策略產(chǎn)品超額收益均值為負(fù)數(shù)，回撤幅度為2.28%，其中僅145只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額，占比為20.83%。

　　“上半年市場(chǎng)成交活躍，小市值風(fēng)格持續(xù)演繹，量化策略實(shí)現(xiàn)了亮眼的超額收益。不過(guò)，8月以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格切換跡象明顯，尤其是近期估值偏高的小市值科技股紛紛調(diào)整，量化策略超額收益隨之普遍出現(xiàn)回撤。而同期，頭部主觀私募持倉(cāng)大多聚焦A股和港股中具備業(yè)績(jī)確定性的標(biāo)的，在近期的市場(chǎng)環(huán)境下更顯優(yōu)勢(shì)?！币晃凰侥佳芯繂T在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)直言。

　　頭部私募優(yōu)化策略正當(dāng)時(shí)

　　頭部主觀私募后續(xù)將如何進(jìn)一步提振業(yè)績(jī)？在保持高倉(cāng)位的同時(shí)靈活調(diào)倉(cāng)，成為各家私募管理人的共識(shí)。

　　第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，百億級(jí)私募平均倉(cāng)位為75.4%，其中倉(cāng)位超過(guò)八成的私募占比達(dá)53.25%，倉(cāng)位在五成至八成的私募占比為31.36%。

　　盤京投資在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)稱，8月驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上行的關(guān)鍵力量，來(lái)自增量資金流入所形成的正反饋，而在市場(chǎng)持續(xù)上行之后，止盈的投資者開(kāi)始增加，資金博弈和短期調(diào)整不可避免。不過(guò)，按照歷史規(guī)律，調(diào)整時(shí)間通常會(huì)比較短，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫和國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策效果顯現(xiàn)的過(guò)程中，投資機(jī)會(huì)將多元化涌現(xiàn)。因此，公司將保持對(duì)景氣賽道的跟蹤，同時(shí)關(guān)注低估值且穩(wěn)健增長(zhǎng)的藍(lán)籌股，在控制組合波動(dòng)的同時(shí)把握市場(chǎng)上漲機(jī)會(huì)。

　　北京一家百億級(jí)主觀私募向上海證券報(bào)記者透露，8月公司獲利兌現(xiàn)了部分交易擁擠度較高的電子板塊，同時(shí)增配了有色等估值合理且具備盈利潛力的標(biāo)的，以及當(dāng)前估值具備較好安全邊際、未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)超預(yù)期的部分醫(yī)藥類資產(chǎn)。

　　記者獲悉，面對(duì)市場(chǎng)的快速變化，量化管理人也在策略模型層面持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化。

標(biāo)簽：現(xiàn)正私募領(lǐng)跑