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　　央企的整合之路，或再添里程碑式的案例。近日，東風(fēng)汽車、長(zhǎng)安汽車齊發(fā)重組公告，迅速引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注和熱議，一旦二者確定整合，有望形成一家汽車巨頭。

　　兩大央企集團(tuán)發(fā)布的重組公告，再一次引發(fā)了并購(gòu)重組市場(chǎng)的巨震。

　　2月9日，東風(fēng)集團(tuán)股份、東風(fēng)股份、東風(fēng)科技等東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下上市公司紛紛發(fā)布公告稱，2025年2月9日，接到控股股東東風(fēng)汽車集團(tuán)通知，東風(fēng)汽車集團(tuán)正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

　　同一日晚間，長(zhǎng)安汽車等多家中國(guó)兵器裝備集團(tuán)旗下公司也發(fā)布公告表示，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。由此，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)二者間整合的猜想，進(jìn)而使得相關(guān)上市公司的股價(jià)出現(xiàn)一波大漲。

　　事實(shí)上，東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車此前便有過不少合作。早在2017年，二者便曾與一汽集團(tuán)達(dá)成過戰(zhàn)略合作共識(shí)，此后又曾聯(lián)合阿里、騰訊共創(chuàng)南京領(lǐng)行科技T3出行。

　　透視二者紛紛籌劃重組的背后，離不開相關(guān)政策的支持。梳理相關(guān)資料后發(fā)現(xiàn)，新“國(guó)九條”出爐后，通過并購(gòu)重組優(yōu)化企業(yè)布局逐漸成為一種共識(shí)，央企整合的腳步也因此提速。

　　兩大央企集團(tuán)籌劃重組

　　近日，東風(fēng)汽車集團(tuán)和中國(guó)兵器裝備集團(tuán)旗下上市公司相繼發(fā)布了擬籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告，由此引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　據(jù)悉，東風(fēng)集團(tuán)股份、東風(fēng)股份、東風(fēng)科技等東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下上市公司均發(fā)布公告表示，接到間接控股股東東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司通知，東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司正在與其它國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

　　與此同時(shí)，長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城軍工、哈飛動(dòng)力、建設(shè)工業(yè)、華強(qiáng)科技、中光學(xué)等多家兵器裝備集團(tuán)旗下公司也在同一時(shí)間發(fā)布公告稱，兵器裝備集團(tuán)正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

　　并且，這幾家上市公司均在公告中表示，上述重組可能導(dǎo)致公司（間接）控股股東發(fā)生變更，但不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人變更，重組不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成重大影響。同時(shí)，有關(guān)安排也還需履行程序并獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。

　　公開資料顯示，東風(fēng)汽車集團(tuán)前身是始建于1969年的第二汽車制造廠，公司是以汽車制造、銷售、服務(wù)和技術(shù)研發(fā)為主業(yè)的商業(yè)一類央企。

　　根據(jù)其官網(wǎng)消息，建廠至今，東風(fēng)汽車集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)銷汽車近6000萬輛。截至2023年底，公司資產(chǎn)總額5210億元，從業(yè)人數(shù)12.1萬人。2023年，公司銷售汽車242萬輛，營(yíng)業(yè)收入4103億元，經(jīng)營(yíng)規(guī)模居國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)前列、居世界500強(qiáng)第188位。

　　兵器裝備集團(tuán)則是中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，旗下?lián)碛?0多家重點(diǎn)企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)，公司連續(xù)多年躋身世界500強(qiáng)，最高排名101位。

　　其中，長(zhǎng)安汽車便是兵器裝備集團(tuán)旗下公司，該公司在全球擁有12個(gè)制造基地、22個(gè)工廠，自主品牌銷量突破2500萬輛，是中國(guó)汽車品牌的典型代表，并擁有長(zhǎng)安啟源、深藍(lán)汽車、阿維塔三大智能電動(dòng)品牌。

　　值得注意的是，根據(jù)公告內(nèi)容，無法確定此次東風(fēng)汽車集團(tuán)和兵器裝備集團(tuán)是否互為重組對(duì)象，但二者作為一級(jí)央企又同是國(guó)內(nèi)汽車制造領(lǐng)域的巨頭，此次選擇同日發(fā)布重組計(jì)劃自然引發(fā)市場(chǎng)對(duì)二者間整合的猜想，投資者們紛紛猜測(cè)下一個(gè)“中國(guó)神車”的可能性。

　　受此影響，與之相關(guān)聯(lián)的上市公司股票也出現(xiàn)大漲。其中，東風(fēng)集團(tuán)股份暴漲25.7%，收?qǐng)?bào)4.06港元/股，總市值來到335.1億港元；東風(fēng)股份則直接收獲10cm漲停，報(bào)收8.03元/股；東風(fēng)科技同樣10cm漲停，報(bào)收11.89元/股；長(zhǎng)安汽車則大漲4.78%，報(bào)收14.18元/股，市值突破1400億。

　　合作緊密的東風(fēng)、長(zhǎng)安

　　市場(chǎng)對(duì)于二者合并可能性的猜測(cè)，也離不開二者此前頗為頻繁的合作。

　　透視東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車的股權(quán)，似乎都有著國(guó)務(wù)院國(guó)資委的身影。據(jù)悉，國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接控股東風(fēng)汽車集團(tuán)和一汽集團(tuán)，并間接控股長(zhǎng)安汽車。這也為二者的合作打下了一定的基礎(chǔ)，尤其是近年來，二者的合作頗為緊密。

　　2017年12月1日，中國(guó)一汽、東風(fēng)汽車、長(zhǎng)安汽車在武漢共同簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將圍繞技術(shù)創(chuàng)新、汽車全價(jià)值鏈運(yùn)營(yíng)、聯(lián)合出?！白叱鋈ァ币约靶律虡I(yè)模式探索等領(lǐng)域展開全方位合作。次年，東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車又合資組建打造了自己的出行服務(wù)品牌。

　　2019年，東風(fēng)公司、兵器裝備集團(tuán)又與一汽集團(tuán)等注冊(cè)成立了中汽創(chuàng)智科技有限公司，開始在智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域展開深度合作。同年，二者還攜手中國(guó)一汽聯(lián)合阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同成立南京領(lǐng)行科技股份有限公司，總投資近100億元。

　　2024年10月，二者還曾攜手中國(guó)一汽共建動(dòng)力電池項(xiàng)目，并選擇了一家電池企業(yè)集體入股。具體來看，中國(guó)誠(chéng)通出讓控股權(quán)，將旗下公司天津力神電池約四分之三的核心資產(chǎn)、產(chǎn)能及主力研發(fā)隊(duì)伍，全面融入央企新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈。中國(guó)一汽則擬投資控股天津力神電池子公司力神（青島）新能源有限公司，兵器裝備集團(tuán)、東風(fēng)公司將同步入股，共同打造國(guó)資動(dòng)力電池頭部企業(yè)。

　　東風(fēng)汽車集團(tuán)與長(zhǎng)安汽車的高管團(tuán)隊(duì)存在交互任職的情況，這進(jìn)一步加深了雙方的合作關(guān)系。東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司董事、總經(jīng)理、黨委副書記周治平，曾擔(dān)任中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司職工董事，以及中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司黨委書記、董事、總裁等職務(wù)；現(xiàn)任東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司總會(huì)計(jì)師、黨委常委馮長(zhǎng)軍，也曾在中國(guó)兵器裝備集團(tuán)擔(dān)任財(cái)務(wù)部預(yù)算處副處長(zhǎng)、財(cái)務(wù)部主任等職務(wù)。

　　這種高管團(tuán)隊(duì)的交互任職，往往也會(huì)讓兩家企業(yè)產(chǎn)生更緊密的聯(lián)系，這進(jìn)一步為二者的整合提供了可能性，并且從產(chǎn)品和企業(yè)發(fā)展方面來說，東風(fēng)與長(zhǎng)安在新能源汽車領(lǐng)域均有布局。東風(fēng)旗下有嵐圖、猛士品牌，長(zhǎng)安則擁有深藍(lán)、阿維塔等新能源品牌。

　　銷量方面，東風(fēng)汽車集團(tuán)2024年累計(jì)銷量189.59萬輛，同比下滑9.2%。其中東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田和神龍汽車銷量均出現(xiàn)下滑，尤以東風(fēng)本田降幅最大，達(dá)29.2%；而2024年長(zhǎng)安汽車全年銷量268.3萬輛，同比增長(zhǎng)5.1%，其中自主品牌銷量222.6萬輛，同比增長(zhǎng)6.3%，新能源銷量73.4萬。

　　這或意味著，若合并計(jì)劃真的落地，雙方有望實(shí)現(xiàn)技術(shù)、供應(yīng)鏈與銷售網(wǎng)絡(luò)的深度整合，有效避免重復(fù)建設(shè)和資源內(nèi)耗，進(jìn)而打造一家涵蓋研發(fā)、制造到出行服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)最大化。??

　　央企整合提速

　　東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車的公告內(nèi)容，再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)央國(guó)企整合的關(guān)注。

　　事實(shí)上，早在2024年，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主任茍坪就表示，鼓勵(lì)支持中央企業(yè)開展高質(zhì)量投資并購(gòu)、專業(yè)化整合，加快掌握產(chǎn)業(yè)核心資源和關(guān)鍵技術(shù)。

　　而在新“國(guó)九條”方案中，就已對(duì)“加大并購(gòu)重組改革力度，多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)”“鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量”“支持上市公司之間吸收合并”等一系列具體措施有過明確指示。

　　在一系列鼓勵(lì)并購(gòu)重組政策的支持下，并購(gòu)重組市場(chǎng)十分活躍，央國(guó)企也不例外。2024年7月4日，中鎢高新曾宣布斥資51.95億元購(gòu)買湖南柿竹園100%股權(quán)的重組方案獲國(guó)資委同意。

　　此外，2024年8月6日，中航電測(cè)公告稱，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)同意公司向中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行20.86億股股份購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)的注冊(cè)申請(qǐng)；同年9月2日，中國(guó)船舶和中國(guó)重工同時(shí)發(fā)布公告稱，中國(guó)船舶擬通過向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。

　　回顧近年來A股央國(guó)企數(shù)起整合案例，涉及了軍工、有色、建筑、港口多領(lǐng)域，此次東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車的公告或意味著汽車領(lǐng)域的相關(guān)整合將至。

　　正如國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人李超去年6月在發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上的表述，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)方面，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和企業(yè)優(yōu)化重組，提升技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈配套能力，加強(qiáng)國(guó)際合作，持續(xù)推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　此次，東風(fēng)汽車集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車間的重組雖未能確定，但仍值得期待。